Jak používat finanční zprávy k výpočtu aktuálního poměru krytí peněžních dluhů

Lita Epstein

Můžete měřit hotovostní pozici společnosti tak, aby splňovala potřeby dlouhodobého dluhu, pomocí finančních zpráv k určení poměr krytí dluhu v hotovosti. Dlouhodobé závazky jsou dluhy, které musí společnost zaplatit po uplynutí tohoto 12měsíčního období. Pokud uvidíte známky toho, že firma může mít potíže se splácením dlouhodobého dluhu, je to hlavní důvod k obavám.



I když možná zjistíte, že společnost generuje dostatek hotovosti ke krytí svých současných závazků, jsou-li dlouhodobé úrovně dluhu příliš vysoké, společnost se nakonec dostane do potíží se splácením svého dluhu a splněním svých úrokových závazků. Vzorec pro poměr krytí peněžního dluhu je dvoustupňový proces:



  1. Najděte průměrné celkové závazky.

    (Celkové závazky za běžný rok + Celkové závazky z předchozího roku) ÷ 2 = Průměrné celkové závazky



  2. Najděte poměr krytí dluhu v hotovosti.

    Hotovost poskytovaná provozními činnostmi ÷ Průměrné celkové závazky = Poměr krytí peněžního dluhu

    způsobuje vejce plyn

Celkové závazky v běžném a předchozím roce najdete v rozvaze. Peníze poskytnuté provozními činnostmi najdete ve výkazu peněžních toků.



Mattel

Využití hotovosti poskytnuté na provozní činnosti od Mattel Výkaz peněžních toků za rok 2012 a průměr jeho celkových závazků z rozvah za roky 2012 a 2011, takto lze vypočítat poměr krytí peněžního dluhu. Pomocí dvoustupňového procesu nejprve vypočítáte průměrné celkové závazky; pak toto číslo použijete k výpočtu poměru:

  1. Vypočítejte průměrné celkové závazky.

    3 459 741 000 $ (celkové závazky za rok 2012) + 2 818 008 000 $ (celkové závazky za rok 2011) ÷ 2 = 3 260 388 000 $ (průměrné celkové závazky)

  2. Najděte poměr krytí dluhu v hotovosti.

    1 275 650 000 $ (hotovost z roku 2012 poskytovaná provozními činnostmi) ÷ 3 260 388 000 $ (průměrné celkové závazky) = 0,39 (poměr krytí peněžního dluhu)

Chcete-li posoudit, zda se hotovost společnosti poskytovaná činnostmi zlepšuje, vypočítáte poměr pro aktuální rok i předchozí rok:

664 693 000 USD (hotovost v roce 2012 poskytovaná z provozních činností) ÷ 3 260 388 000 USD (průměrné celkové závazky) = 0,20 (poměr krytí peněžního dluhu)

dělá z Xanaxu hlad

Tento poměr slouží jako důkaz toho, že hotovostní pozice společnosti Mattel se od konce roku 2011 do konce roku 2012 zlepšila. Její hotovostní pozice se zhoršila, protože do společnosti přišlo méně peněz ze zásob a více šlo na závazky. Celkový dluh společnosti Mattel se podle její rozvahy mezi lety 2011 a 2012 zvýšil přibližně o 398,7 milionů USD.

Hasbro

Abychom vám ukázali, jak vypočítat poměr krytí dluhu v hotovosti, použijete hotovost poskytovanou z provozních činností od Hasbro Výkaz peněžních toků za rok 2012 a průměr jeho celkových závazků z rozvah za roky 2012 a 2011:

  1. Vypočítejte průměrné celkové závazky.

    2 818 008 000 USD (celkové závazky za rok 2012) + 2 713 259 000 USD (celkové závazky za rok 2011) ÷ 2 = 2 765 634 000 USD (průměrné celkové závazky)

  2. Vypočítejte poměr krytí peněžního dluhu pro aktuální vykazovaný rok.

    534 796 000 USD (hotovost v roce 2012 poskytovaná provozními činnostmi) ÷ 2 765 634 000 USD (průměrné celkové závazky) = 0,19 (poměr krytí peněžního dluhu)

    vedlejší účinky kyseliny

Vypočítejte také poměr za předchozí rok:

396 069 000 USD (hotovost z provozní činnosti v roce 2011) ÷ 2 765 634 000 USD (průměrné celkové závazky) = 0,14 (poměr krytí peněžního dluhu)

Když vezmeme v úvahu celkové závazky, Hasbro skončilo rok 2012 v silnější hotovostní pozici než v roce 2011, ale zlepšení hotovosti Mattelu bylo mnohem větší. Velká část tohoto zlepšení však pocházela ze zpoždění plateb, jak bylo uvedeno výše.

Co znamenají čísla?

Poměr krytí dluhu v hotovosti zkoumá schopnost společnosti splácet své dlouhodobé dluhové závazky. Jak vidíte, při zohlednění dlouhodobého dluhu byla hotovostní pozice Mattelu stále lepší než u Hasbro, ale ne tak silná jako při pohledu pouze na aktuální závazky. Mattel i Hasbro nesou větší část svého dluhu jako dlouhodobý dluh.

Výpočet pouze jednoho poměru - aktuálního poměru krytí peněžního dluhu nebo poměru krytí peněžního dluhu - vám tedy neposkytne úplný obraz o finančním zdraví společnosti. Musíte se podívat na oba poměry, abyste si byli jisti, že společnost generuje dostatek hotovosti k pokrytí svého krátkodobého i dlouhodobého dluhu.

Stejně jako u současného poměru pokrytí peněžního dluhu, pokud najdete záporné číslo hotovosti z operací, určitě vyhledejte vysvětlení v poznámkách k účetní závěrce nebo v diskusi a analýze vedení, abyste zjistili, proč je peněžní tok z operací záporný. Pokud jej nenajdete, obraťte se na kancelář pro vztahy s investory společnosti a získejte odpovědi na vaše otázky.